1. एक "वायदा अनुबंध" (Future Contract) में, एक निर्दिष्ट तिथि पर निर्दिष्ट मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने का दायित्व:
खरीदार के लिए वैकल्पिक लेकिन विक्रेता के लिए बाध्यकारी।
केवल तभी बाध्यकारी जब कीमत अनुकूल दिशा में चलती है।
खरीदार और विक्रेता दोनों पर बाध्यकारी।
दोनों पक्षों के लिए वैकल्पिक।
Explanation:
"विकल्प" (Options) के विपरीत जहां खरीदार के पास अधिकार है लेकिन दायित्व नहीं, "वायदा" (Futures) परिपक्वता तिथि पर अनुबंध को पूरा करने के लिए दोनों पक्षों पर बाध्यकारी दायित्व लगाते हैं।
2. एक "पुट ऑप्शन" (Put Option) खरीदार को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, कि वह:
एक निर्दिष्ट मूल्य पर एक अंतर्निहित संपत्ति बेचे।
ब्याज दरों की अदला-बदली करे।
लाभांश प्राप्त करे।
एक निर्दिष्ट मूल्य पर एक अंतर्निहित संपत्ति खरीदे।
Explanation:
पुट ऑप्शन धारक को स्ट्राइक मूल्य पर संपत्ति बेचने की अनुमति देता है। यदि बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिरता है, तो वे इस विकल्प का प्रयोग करेंगे, जिससे गिरावट से लाभ होगा।
3. निम्नलिखित में से कौन सा "फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट" और "फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट" के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर है?
फॉरवर्ड का कारोबार एक्सचेंजों पर होता है; फ्यूचर्स OTC हैं।
फ्यूचर्स में उच्च प्रतिपक्ष जोखिम होता है; फॉरवर्ड में नहीं।
फॉरवर्ड को दैनिक रूप से मार्क-टू-मार्केट किया जाता है; फ्यूचर्स केवल परिपक्वता पर निपटाए जाते हैं।
फ्यूचर्स मानकीकृत (Standardized) होते हैं; फॉरवर्ड अनुकूलित (Customized) होते हैं।
Explanation:
फ्यूचर्स मानकीकृत अनुबंध हैं जो केंद्रीय प्रतिपक्ष (क्लियरिंगहाउस) के साथ एक्सचेंजों पर कारोबार करते हैं, जो प्रतिपक्ष जोखिम को लगभग समाप्त कर देते हैं। फॉरवर्ड दो पक्षों के बीच अनुकूलित, ओवर-द-काउंटर (OTC) अनुबंध हैं, जिनमें उच्च प्रतिपक्ष जोखिम होता है।
4. एक "ब्याज दर स्वैप" (Interest Rate Swap) में, मूल राशि (Principal Amount) होती है:
आदान-प्रदान नहीं किया जाता है; यह एक काल्पनिक राशि है जिसका उपयोग ब्याज भुगतान की गणना के लिए किया जाता है।
केवल तभी आदान-प्रदान किया जाता है जब कोई पक्ष चूक करता है।
केवल शुरुआत में आदान-प्रदान किया जाता है।
अनुबंध की शुरुआत और अंत में आदान-प्रदान किया जाता है।
Explanation:
ब्याज दर स्वैप (IRS) में, मूलधन "काल्पनिक" (Notional) होता है। इसका कभी आदान-प्रदान नहीं किया जाता है। प्रतिपक्षों के बीच केवल इस काल्पनिक मूलधन पर आधारित ब्याज भुगतान धाराओं (जैसे, फिक्स्ड बनाम फ्लोटिंग) का आदान-प्रदान किया जाता है।
5. अन्य कारकों के स्थिर रहने पर, अंतर्निहित संपत्ति की कीमत की "अस्थिरता" (Volatility) में वृद्धि से आम तौर पर एक विकल्प (Option) की कीमत (प्रीमियम) पर क्या प्रभाव पड़ेगा?
घटेगी।
शून्य हो जाएगी।
बढ़ेगी।
अपरिवर्तित रहेगी।
Explanation:
उच्च अस्थिरता इस संभावना को बढ़ाती है कि विकल्प "इन द मनी" (लाभदायक) समाप्त हो जाएगा। इसलिए, विक्रेता इस उच्च जोखिम को लेने के लिए उच्च प्रीमियम की मांग करते हैं। यह कॉल और पुट दोनों विकल्पों पर लागू होता है।
6. एक "क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप" (CDS) मुख्य रूप से किस रूप में कार्य करता है?
मुद्राओं की अदला-बदली का एक तंत्र।
ब्याज दरों को कम करने का एक उपकरण।
उधारकर्ता/ऋण साधन के डिफ़ॉल्ट के खिलाफ बीमा का एक रूप।
एक इक्विटी व्युत्पन्न।
Explanation:
CDS में, खरीदार विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करता है। बदले में, विक्रेता खरीदार को मुआवजा देने के लिए सहमत होता है यदि अंतर्निहित ऋण जारीकर्ता चूक करता है। यह क्रेडिट जोखिम को स्थानांतरित करता है।
7. एक "फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट" (FRA) का उपयोग मुख्य रूप से किसके खिलाफ बचाव (Hedge) के लिए किया जाता है?
परिचालन जोखिम
क्रेडिट जोखिम
ब्याज दर जोखिम
विदेशी मुद्रा जोखिम
Explanation:
FRA ब्याज दरों पर एक वायदा अनुबंध है। यह एक उधारकर्ता या ऋणदाता को भविष्य की अवधि के लिए ब्याज दर लॉक करने की अनुमति देता है, जिससे वे ब्याज दरों में प्रतिकूल उतार-चढ़ाव से खुद को बचा सकते हैं।
8. विकल्प ट्रेडिंग (Options trading) में, "डेल्टा" क्या मापता है?
अस्थिरता में परिवर्तन के लिए विकल्प मूल्य की संवेदनशीलता।
अंतर्निहित संपत्ति की कीमत में बदलाव के लिए विकल्प मूल्य की संवेदनशीलता।
विकल्प मूल्य का समय क्षय।
ब्याज दर में बदलाव के प्रति संवेदनशीलता।
Explanation:
डेल्टा अंतर्निहित संपत्ति की कीमत में परिवर्तन के संबंध में विकल्प प्रीमियम के परिवर्तन की दर का प्रतिनिधित्व करता है।
9. "पुट-कॉल पैरिटी" (Put-Call Parity) संबंध किस पर लागू होता है?
यूरोपीय विकल्प
अमेरिकी विकल्प
स्वैप
वायदा अनुबंध
Explanation:
पुट-कॉल पैरिटी समान स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति के साथ यूरोपीय कॉल विकल्प और यूरोपीय पुट विकल्प की कीमत के बीच संबंध को परिभाषित करती है। प्रारंभिक अभ्यास की संभावनाओं के कारण यह अमेरिकी विकल्पों के लिए सख्ती से लागू नहीं होता है।
10. वायदा अनुबंध में "प्रारंभिक मार्जिन" (Initial Margin) समाशोधन गृह द्वारा किसलिए एकत्र किया जाता है?
दलालों को कमीशन का भुगतान करें।
एक्सचेंज के लिए लाभ उत्पन्न करें।
दैनिक मूल्य आंदोलनों (क्रेडिट जोखिम शमन) से संभावित नुकसान को कवर करें।
सरकार को कर का भुगतान करें।
Explanation:
प्रारंभिक मार्जिन यह सुनिश्चित करने के लिए एक सुरक्षा जमा (सद्भावना जमा) के रूप में कार्य करता है कि पार्टियां अपने दायित्वों को पूरा करती हैं, एक ही दिन में अधिकतम संभावित नुकसान को कवर करती हैं।